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广发证券商贸行业估值周报

发布时间:2016-11-27    研究机构:广发证券

核心观点:

行情回顾:

本周商贸行业整体上涨1.99%,微落后沪深300指数3.04%涨幅。其中股权变更概念继续活跃,三江购物(+61.1%,获阿里战略入股,股权转让+定增+可交换债券,合计最高持股比例将达35%);深圳华强(+24.4%,自然人梁光伟受让控股股东股权后成为公司实际控制人,触发全面要约收购);大连友谊(+ 23.4%,前期武信投资受让股权入主,原零售资产持续处置,本周完成3.7亿元价值资产)。茂业商业(-11.7%,上周上涨20.5%)、东方市场(-9%,上周上涨18.1%)等前期涨幅较大个股有所回落。

重点推荐公司:

1)股权变更与转型成为近期市场热点,本质上是小市值公司的转型和壳逻辑,这一条线建议关注超市板块中主业困难的民企标的;2)资产荒背景下,行业内低估值个股有望重受重视,建议关注大商股份(安邦保险合计持股14.3%)、欧亚集团(安保保险合计持股13.4%)、鄂武商(业绩高增长,目前股价对应16年仅13XPE)、步步高(区域零售龙头,定增近期有望发行完成、永辉超市;3)跨年成长条线继续推荐,建议关注爱迪尔(002740)、南极电商、青岛金王、赫美集团。

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