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华创证券纺织服装行业周报

时间:2017-06-01    机构:华创证券

一、本周复盘:

上周SW纺服指数下跌2.90%,同期上证综指上涨0.63%,深证成指下跌1.12%。从个股来看,哈森股份(上涨7.79%)、孚日股份(上涨3.32%)、浙江富润(上涨3.19%)、希努尔(上涨3.11%)、维科精华(上涨2.81%)位列涨幅前五;多喜爱(下跌30.69%)、中潜股份(下跌18.99%)、三夫户外(下跌14.65%)、爱迪尔(002740)(下跌14.04%)、万里马(下跌11.49%)位列跌幅前五。

二、推荐标的&投资要点:

持续关注国内消费升级概念,零售终端回暖,核心推荐标的:1、【歌力思】一方面,公司持续打造时尚时装集团,陆续收购国际优质轻奢标的,多品牌的运营模式,为公司不断注入新的生命力,业绩增速稳步提升。看好公司未来外延并购的战略方针,同时受益于奢侈品回暖,国内消费升级。另一方面,公司旗下的百秋网络,身为国内较有名的电商代运营公司,专注于国际轻奢品牌代运营,享受行业高速增长红利,同时也受益于奢侈品电商的良性发展,我们也十分看好其未来的爆发。2、【太平鸟】公司定位国内中档休闲服饰,采用多品牌+多渠道的发展战略,实现公司的滚动式发展。同时公司通过高频率的上货波段,平均每1-2周上新一次,保持商品的新鲜度,不断吸引消费者,更有效推动业绩的提升。

当前市场估值修复阶段,建议关注业绩确定性强的标的:1、【跨境通】内生延续高速增长,盈利能力进一步优化;行业布局有条不紊,完善“跨境电商生态体系”。2、【南极电商】业绩增速高位发展,品牌矩阵持续完善。3、【健盛集团】目前订单状况较好,国内+越南产能有力释放,产能利用率维持在95%以上,丰富的土地储备为公司持续发力奠定扎实基础。预计17年业绩增长30%左右。同时公司收购无缝内衣行业龙头标的俏尔婷婷,协同效应明显,完善了公司打造贴身衣物全品类发展的战略方针。